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来源：汇通财经
4月14日周二，美元兑日元出现显著回调，欧洲早盘交投于159附近，回落态势主要受美元全线走软拖累。美伊上周末首轮谈判虽未达成最终协议，但外交后渠道持续沟通，第二轮对话定于本周末举行，积极信号迅速缓解市场紧张氛围，推动风险情绪回暖。美元避险买盘因此减弱，日元相对获得支撑。
美元兑日元近期走势回顾
美元兑日元汇率在过去一周内呈现高位震荡后回落格局。4月上旬汇价一度逼近160关口，但随着谈判乐观消息陆续释放，买盘退潮。数据显示，4月14日早盘汇率已回落至159一线，较4月7日高点159.96下滑约0.9%。
从波动幅度看，近期日波动率维持在0.5%至0.8%区间，较地缘紧张时期明显收窄。交易员关注159.00整数关口支撑有效性，若守住则可能测试160.00阻力，反之则存在进一步向158.50区域下探的风险。
美伊谈判乐观情绪对美元的直接冲击
谈判动态成为本周美元走势最核心驱动因素。上周末首轮对话虽告一段落，但后续报道显示双方通过外交渠道持续交换信息，伊朗官员正研究以放弃铀浓缩作为结束冲突的条件之一，这直接提振了市场风险偏好。美元作为传统避险资产，其买盘需求因此快速回落，兑主要货币全线承压。港口封锁等早期施压举措虽一度推高紧张氛围，但积极头条迅速扭转局面，导致美元指数在美盘时段出现明显卖压。交易员观察到，这种情绪转变不仅体现在汇率层面，还同步反映在油价回落预期上，后者进一步削弱了美元的通胀对冲属性。整体而言，谈判第二轮若在本周末取得实质进展，美元避险溢价将面临更大压缩空间，进而对美元兑日元形成持续下行压力。
日本经济数据与央行政策中性取向
日本方面，宏观数据持续指向政策中性区间。2月消费者物价指数同比上涨1.3%，较前值1.5%进一步放缓；剔除食品和能源的核心核心通胀率为2.5%，虽仍高于2%目标，但整体趋势显示物价压力逐步趋缓。这与日本央行对通胀路径的评估相符，即短期受能源价格波动影响，但潜在增长动力仍需观察。地缘冲突缓和若能实现，将缓解能源成本压力，同时提振企业信心和经济增长预期，为后续政策调整创造更有利环境。日本央行4月会议大概率维持当前政策利率水平，但市场预期其可能通过前瞻指引为6月潜在加息铺路。行长植田和男近期表态强调，将密切监测中东局势对经济活动、价格以及金融条件的影响，并根据数据演变逐步调整货币宽松程度。这种谨慎但开放的态度，使得日元在风险情绪改善时易获得额外支撑，而非依赖激进加息预期。
利率差异与风险情绪的综合博弈
美元兑日元汇率的核心驱动仍围绕利率差异与风险情绪展开。尽管美联储政策路径保持相对稳健，但美伊谈判缓和削弱了美元的防御属性，而日本央行中性立场则限制了日元单边升值空间。短期内，交易员将重点关注谈判第二轮结果对全球风险偏好的传导效应。若乐观情绪持续，美元避险需求进一步下降可能推动汇率测试158.50-158.00区间；反之，若谈判再度出现波折，美元可能快速回补部分跌幅。
常见问题解答
问题一：美伊谈判乐观情绪为何直接导致美元兑日元汇率回调？
答：谈判积极信号迅速缓解市场对冲突升级的担忧，美元作为避险资产的吸引力下降，全线出现卖压。而日元在风险情绪回暖环境下相对受益，导致汇价快速回补缺口并延续回落。
问题二：日本2月通胀数据放缓是否会改变央行4月会议的加息预期？
答：2月消费者物价指数同比仅升1.3%，核心指标也显示放缓趋势，表明通胀压力尚未稳固回升至2%目标上方。日本央行因此更倾向于维持当前利率水平，同时通过沟通为后续会议奠定基础。冲突缓和若能降低能源成本，进一步利好经济增长和企业信心，将为6月潜在调整创造条件，但4月会议大概率仍以观察为主。
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责任编辑：张乔松
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